最新update: 在回想執筆當時跌緊200點到265XX,同大家講話創新高,都覺得有D驚驚。 題:等創新高
上一期執筆本欄時,市場充斥著眾多壞消息,但觀乎當時市況卻出現反常,故我認為有機反彈,並強調反彈可以,但升勢欠奉。事隔兩周,市場走勢大致與筆者預期相符。那後市何去何從呢? 過去這周的市況中,一些本來強勢的股票,如新經濟股﹕美團點評(03690)及平安好醫生(01833)都相繼從高位回落,走勢差於大市。筆者一位股友棋亮認為,這是基於新經濟股是較難以數字來計算其將來的價值,都是以未來增長的希望作為買入的理由;加上投資者的想法亦與時並進,由以前磚頭值錢,到現在是有數據就是王的信念。普通人難得到海量的數據,但卻可以透過投資,分到一杯羹,令新經濟類股份熱炒。 我認同他的說法,覺得這波新經濟類股份最近的回調,應是資金開始走向較容易計算價值的舊經濟股,為新舊經濟股的板塊輪動,如內銀及內房最近表現較為硬淨,這個板塊輪動令筆者對大市更添信心。 另一方面,中美關係緩和,貿易戰達成首階段協議,雖未有內容透露出來,但為市場帶來一段「蜜月期」。市場風險胃納稍有提高之下,全球最大避險基金、橋水基金創辦人Ray Dalio亦於過去一段日子,不斷增加中國方面的配置。這反映出資金走向很誠實,那裡有機會,風險及回報有數計,就流到那裡。 而早前美國聯儲局表示將從10月15日開始至明年第二季度起,每月購買600億美元國債,一舉解決了早前市場資金不足的問題;英國脫歐的限期定於本月31日,但英國國會未有共識,希望歐盟把限期推至明年1月31日。根據英國博彩網站賠率顯示,超過9成機會延期,但延期總比「硬脫歐」帶來的不確定性好。加上本港社會問題似有出路,都對市況亦有幫助。 回看週三(23日)的走勢,恆指因脫歐未能如期進行,及騰訊受限制遊戲的政策影響等消息拖累而下跌。可是這些表述市場下跌的原因都是舊酒新瓶,似是隨便找些消息來炒。 通常這類市況會出現上落市,一天升完下一天就跌,然後很快便來一個突破。筆者估計中國四中全會迫近,對大市有穩定作用﹔美國似是重走QE之路,雖然規模有限,但仍對資產較為有利, 故對市,我偏樂觀,寄望超越27387,再創新高。 |
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二月 2024
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